Performance
Die Aktienmärkte bewegten sich im April seitwärts und liessen entscheidende neue Impulse vermissen. Für Beruhigung sorgte die Tatsache, dass die ersten Quartalsergebnisse aus dem US-Finanzsektor mehrheitlich über den Erwartungen der Marktteilnehmer lagen. Zusätzlich sind auch die Quartalsabschlüsse der grossen Tech-Konzerne besser als erwartet ausgefallen.
Der GKB Wandelanleihen Global ESG Fonds hat im April 2023 -1.0% an Wert verloren (Anteilsklasse I, in CHF). Damit entwickelte sich der Fonds besser als der globale Vergleichsindex (Refinitiv Global Focus hedged in CHF) welcher -1.5% an Wert eingebüsst hat.
Der Monat April war geprägt von:
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Steigenden Aktienmärkten: Die Aktienmärkte sind der wichtigste Treiber für die Performance. Die globalen Aktienmärkte erzielten im Monat April eine leicht positive Performance. Zu dieser Performance trugen aber vor allem die Large Caps bei, die Small Caps verzeichneten einen negativen Monat.
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Sinkende Kreditrisikoaufschlägen: Gute Quartalsergebnisse aus dem Finanzsenktor führten zu sinkenden Risikoprämien und damit zu Kursgewinnen.
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Steigenden Zinsen über alle Laufzeiten: Obwohl die Wandelanleihen nur ein moderates Zinsrisiko haben sorgten leicht steigende Zinsen für Kursverluste.
- Erhöhter Aktivität am Primärmarkt: Das schlechte Umfeld im vergangenen Jahr liess die Neuemission auf historische Tiefstände einbrechen. In diesem Jahr ist wieder eine deutliche Zunahme der Aktivitäten zu sehen.
Seit Fondslancierung am 1. März 2021 beträgt die Rendite -8.4%. Der aktiv verwaltete Fonds entwickelte sich damit deutlich besser als der globale Wandelanleihenmarkt (Refinitiv Global Focus hedged in CHF -22.7%).
Positionierung
- Delta: Untergewichtet (Aktiensensitivität)
- Stil: Übergewicht Value versus Growth
- Regionen: Übergewicht Europa zulasten Asien und USA
- Sektoren: Übergewicht Technologie und Versorger / Untergewicht Kommunikation, Industrie, Rohstoffe, Immobilien
Nachhaltigkeit
Der GKB Wandelanleihen Global ESG ist auch für Anlegerinnen und Anleger interessant, welche auf einen verantwortungsvollen Umgang mit der Umwelt, sozialen Aspekten sowie guter Unternehmensführung Wert legen: Der Fonds hält aktuell das MSCI ESG Rating von «A».
