Im Juni zeigten sich die globalen Aktienmärkte insgesamt volatil mit einer leichten Korrektur (Performance Wandelanleihen -1.9%), getrieben vor allem durch Gewinnmitnahmen im Technologiesektor. Defensivere Sektoren und ausgewählte regionale Märkte hielten sich dagegen relativ robust. Die Korrektur im Tech-Sektor war von Gewinnmitnahmen nach einer vorangegangenen starken Rally geprägt, verstärkt durch höhere Zinsängste nach einem starken US-Arbeitsmarktbericht. Geopolitisch wirkte sich eine Entspannung im Nahen Osten positiv aus und ließ die Ölpreise deutlich sinken. Aktien aus der Reisebranche entwickelten sich infolgedessen die letzten Wochen sehr stark. Regional schnitten Japan und Europa am besten ab, während sich der chinesische Aktienmärkt weiterhin sehr schwach zeigte, insbesondere die Technologieschwergewichte wie Alibaba, Xiaomi und JD.com.
Der globale Vergleichsindex (FTSE Global Focus hedged in CHF) verlor im Mai -1.7% an Wert. Bei den Sektoren zeigten sich grosse Unterschiede: Am stärksten entwickelten sich Aktien aus Bereichen Gesundheit, Industrie, Finanzen und Versorger. Technologie, zyklischer Konsum und Energiewerte gehörten dagegen zu den Verlierern.
Der GKB Wandelanleihen Global Fonds (Anteilsklasse G, in CHF) verlor -0.5% an Wert und war damit besser als der Vergleichsindex, dank besserer Titelselektion und Qualitätsfokus sowie Übergewicht im Halbleitersektor. Auf Einzeltitelebene lieferten die folgenden Aktien die beste Performance: Ultra Clean, Onto Innovation, Telix Pharma, Advanced Energy, Advantest, Travere Therapeutics und ASML. Am schwächsten entwickelten sich dagegen IREN, Guidewire, MMG, Alibaba, Akamai Technologies und ON Semiconductor.
Das Delta vom Fonds beträgt aktuell 57.2 (BM 56.9). Die Wandelprämie liegt bei 25.9% und die Effective Duration bei 1.7 Jahren.
