Performance
Der GKB Aktien Welt ESG Fonds konnte im April +1.3% zulegen – dies nach einem Kursrückgang von knapp 10% zu Monatsbeginn (Anteilsklasse I, in USD, per 30.04.2025). Der Vergleichsindex MSCI World verzeichnete im letzten Monat einen Kursgewinn von 0.9%. Seit Jahresbeginn ist die Rendite des Fonds mit -1.3% nur noch leicht negativ und liegt geringfügig hinter dem Vergleichsindex (-0.9%).
Aufgrund der aggressiven Handelspolitik der US-Regierung sind bereits negative Effekte auf das Wirtschaftswachstum erkennbar: Die US-Wirtschaft ist im 1. Quartal 2025 überraschend 0.3% geschrumpft (aufs Jahr hochgerechnet). Das Konsumentenvertrauen ist auf einem Tiefstand, was vor allem auf die aufkommenden Inflationssorgen zurückzuführen ist. Während sich die USA selbst schwächt, profitieren Europas und Chinas Wirtschaft sowohl von einer Kehrtwende in der Fiskal- als auch von einer expansiveren Geldpolitik. Zudem ist die Bewertung der Aktienmärkte ausserhalb der USA deutlich attraktiver.
Zu den besten Aktien im Fonds zählten im April der japanische Gesundheitskonzern Chugai Pharmaceutical (+26.7%), das deutsche Versorgungsunternehmen E.ON (+18.0%) sowie der auf Steckverbindungen spezialisierte IT-Konzern Amphenol (+17.3%). Die stärksten Kursrückgänge verzeichneten das Energie-Unternehmen ONEOK* (-17.2%), der FinTech-Lösungsanbieter Fiserv* (-16.4%) und der Navigations- und Kommunikationsgeräteanbieter Garmin* (-13.9%, alle Zahlen in USD).
* Anfang Mai verkauft
Positionierung
72% Nordamerika, 16% Europa, 12% Asien/Pazifik
Übergewicht Kommunikation, Immobilien (REITS) und Versorger
Untergewicht Basiskonsum, Energie und IT
Der GKB Aktien Welt ESG Fonds fokussiert sich auf Anlagestile mit einer wissenschaftlich belegten Faktorprämie wie Qualität und Momentum. 90% des Portfolios wird gleichgewichtet investiert (45 Titel mit einem Gewicht von 2%). Der Mittelwert der Eigenkapitalrendite aller Titel im Fonds liegt mit 19.0% über dem MSCI World Index (15.5%) – bei leicht höherer Bewertung. Das Marktrisiko (ex ante Beta) liegt bei 0.88.
Nachhaltigkeit
Der Fonds weist ein 4-Sterne Morningstar Rating auf (Anteilsklasse I, per April) und ist auch für Anlegerinnen und Anleger interessant, welche auf einen verantwortungsvollen Umgang mit der Umwelt, soziale Aspekte sowie gute Unternehmensführung Wert legen: Das MSCI ESG Rating ist «AA».
