Erleichterungsrallye nach US-Midterms.

Börsen feiern klare Verhältnisse nach US-Midterms.

Die Finanzmärkte haben positiv auf den klaren Sieg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen reagiert. Entscheidend war wohl auch, dass Präsident Donald Trump die Wahlniederlage rasch eingestand und damit ein politisches Chaos ausblieb. Die Finanzmärkte werteten dies als Zeichen für mehr Stabilität in Washington. Der Dow Jones stieg um drei Prozent, der S&P 500 legte um mehr als ein Prozent zu. Der technologielastige Nasdaq 100 gewann mit 0.90 Prozent weniger stark, da Sorgen vor stärkerer Regulierung im KI- und Halbleitersektor weiter belasteten. Auch Europa und die Schweiz profitierten von der besseren Stimmung: Der SMI überschritt am Mittwoch die Marke von 15'000 Punkten. Kurzfristig überwiegt damit die Hoffnung auf weniger politische Störfeuer aus Washington. Ganz verschwunden sind die Risiken aber nicht: Nahost, Inflation, Zinsen und Zweifel an hohen KI-Bewertungen bleiben wichtige Belastungsfaktoren.

Politische Blockade bleibt wahrscheinlich.

Kurzfristig ändert der Sieg der Demokraten an der US-Wirtschaftspolitik nur begrenzt etwas. Präsident Trump kann wichtige Gesetzesvorhaben weiterhin per Veto blockieren, und den Demokraten fehlt im Senat die filibustersichere Mehrheit von 60 Sitzen. Für die Märkte ist das Ergebnis dennoch relevant: Die Demokraten können die Regierung künftig stärker kontrollieren, Untersuchungen einleiten und über Haushaltsfragen Druck ausüben. Besonders die Schuldenobergrenze könnte 2027 zum politischen Risiko werden. Mittelfristig steigt zudem die Wahrscheinlichkeit für höhere Unternehmenssteuern, strengere Regulierung und mögliche Einschränkungen beim KI-Ausbau, falls die Demokraten 2028 auch die Präsidentschaft gewinnen.

Ölpreis fällt unter USD 100.

Zusätzliche Entlastung kam gestern vom Ölmarkt. Brent fiel erstmals seit Anfang Oktober wieder unter USD 100 und notierte zuletzt bei USD 94.42 je Fass. Seit dem Hoch von rund USD 118 am Freitag beträgt der Rückgang damit etwa 20 Prozent. Auslöser ist die Hoffnung, dass der demokratische Wahlsieg den Handlungsspielraum von Präsident Trump im Iran-Konflikt einschränkt und den Druck für eine diplomatische Lösung erhöht. Für die Finanzmärkte ist der tiefere Ölpreis positiv: Er reduziert Inflationssorgen und nimmt den Notenbanken etwas Druck. Eine nachhaltige Beruhigung ist aber noch nicht gesichert. Nahost, Zinsen und hohe KI-Bewertungen bleiben wichtige Risikofaktoren.