Öl bleibt der Störfaktor.

Aussagen aus der US-Notenbank haben die zuletzt aufgekommenen Sorgen vor einer baldigen Zinserhöhung etwas gedämpft. Dies sorgte an der Wall Street für eine deutliche Erholung und sinkende Anleiherenditen. Unterstützt wurde die Bewegung erneut von Technologie- und AI-Aktien.

Heute richtet sich der Blick vor allem auf den US-Arbeitsmarktbericht. Er dürfte wichtige Hinweise liefern, ob der zuletzt gestiegene Zinsdruck weiter nachlässt oder ob die US-Notenbank an einer restriktiveren Haltung festhalten muss.

Die Auseinandersetzung zwischen den USA und Iran hat den Ölpreis in dieser Woche deutlich steigen lassen. Damit bleibt die Sorge bestehen, dass höhere Energiekosten die Inflation erneut anfachen und den Spielraum der Notenbanken einschränken könnten.

Gleichzeitig ist zu berücksichtigen, dass an den Finanzmärkten bereits ein Teil zusätzlicher Zinserhöhungen eingepreist ist. Entscheidend werden deshalb neben dem heutigen Arbeitsmarktbericht vor allem die Inflationszahlen der kommenden Woche sein.

Die turbulente Woche unterstreicht die derzeit gegensätzlichen Kräfte an den Finanzmärkten. Auf der einen Seite sorgen steigende Ölpreise und höhere Zinsen immer wieder für Gegenwind. Auf der anderen Seite stützen solide Unternehmensgewinne, robuste Konjunkturdaten und die anhaltende Dynamik rund um AI und Technologie die Aktienmärkte.

Für die kommenden Wochen dürfte entscheidend sein, ob sich der Ölpreisanstieg nachhaltig in der Inflation niederschlägt und damit den Druck auf die Notenbanken erhöht. Unsere Investment View bleibt deshalb unverändert: Aktien bleiben gegenüber Obligationen attraktiv, das Umfeld wird aber anspruchsvoller. Das spricht für eine breite Aufstellung, Qualitätsunternehmen, solide Bilanzen und gut sichtbare Gewinne.