Im Fokus
 

• US-Zinssenkung in Sicht.​​​​
  Kurz vor dem erwarteten Zinsentscheid der US-Notenbank Fed treten die Aktienmärkte auf die Bremse. Am Markt gilt eine Zinssenkung um 0,25 Prozentpunkte als weitgehend sicher. Unklar bleibt hingegen, ob dies der Auftakt zu einem Zinssenkungszyklus ist – oder bleibt es bei einer einmaligen Anpassung? Robuste US-Konsumdaten und neue Handelszölle schüren Zweifel an weitergehenden Lockerungen in den nächsten Monaten.
  

• Pharma im Fokus.​​

  Die von Donald Trump mehrfach angekündigten US-Zölle auf Medikamente verursachten kurzfristig Unruhe bei Schweizer Pharmatiteln. Für die mittelfristige Entwicklung von Roche und Novartis dürfte jedoch weniger die mögliche Einführung von Zöllen entscheidend sein, sondern vielmehr der wachsende politische Druck auf die Medikamentenpreise in den USA.​ Mehr dazu im GKB Anlage-Fokus​.​