Gedämpfte Stimmung an den Börsen.

Wochenausblick.

Geopolitische Spannungen dämpfen weiterhin die Börsenstimmung und dürften auch den Schweizer Aktienmarkt zum Wochenauftakt bremsen. In der datenseitig ruhigen letzten Monatswoche stehen vor allem Konjunktur- und Inflationsdaten im Mittelpunkt.

Im Euroraum richtet sich der Fokus auf den deutschen Ifo-Index, der Hinweise zur Nachhaltigkeit des jüngsten Auftragsanstiegs und möglichen Impulsen für die Industrieproduktion liefert. Wir erwarten unveränderte Werte. In den USA rechnen wir im Jahresverlauf mit sinkender Inflation; die anstehenden Produzentenpreise und CPI-Daten geben Aufschluss, wie rasch der effektiv Preisdruck nachlässt.

Zinshoffnungen.

Da die Teuerungsraten zuletzt weiterhin oberhalb des Zielniveaus lagen, geben sowohl das Verbrauchervertrauen des Conference Board als auch die Arbeitsmarktdaten wichtige Hinweise darauf, ob die Konsumstimmung robust bleibt. Ungeachtet der bestehenden Unsicherheiten präsentiert sich das Umfeld für Aktienanlagen weiterhin unterstützend – sofern die erwartete Abschwächung der Inflation nach und nach mehr Spielraum für zukünftige Zinssenkungen in den USA schafft.