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GKB Investment Outlook 2022

Neue Corona-Mutationen, eine restriktivere Geldpolitik oder die anhaltend hohe Inflation – Risiken gibt es genug. Doch wo Risiken sind, gibt es immer auch Chancen. Wir zeigen auf, wo wir die Anlagechancen im 2022 sehen. Dazu haben wir fünf spannende Investmentopportunitäten aus unterschiedlichen Anlageklassen identifiziert.

In aller Kürze: 2022 wird erneut ein Aktienjahr. Es wird aber auch ein Jahr der grossen Veränderungen werden – womit ein klarer Fokus entscheidend ist. Unternehmen mit innovativen Geschäftsmodellen werden profitieren. Der Fokus auf die Dekarbonisierung der Wirtschaft wird weiter an Bedeutung gewinnen und eröffnet die Chance auf Überrenditen. Doch auch abseits von Aktien gibt es Chancen, wie etwa im Immobilienmarkt oder bei Wandelanleihen.

Wirtschaftswachstum bleibt überdurchschnittlich

Die Weltwirtschaft erholt sich weiter vom Schock der Pandemie. Fortschreitende Impfungen machen Einschränkungen im grossen Stil unwahrscheinlicher, auch wenn weiterhin mit neuen Corona-Mutationen zu rechnen ist.

Die hohen Ersparnisse der Konsumenten und staatliche Ausgabenpakete werden die positive Wachstumsdynamik aufrechterhalten.

Der Wandel hin zu einer nachhaltigen Wirtschaft, der durch führende Unternehmen und Staaten vorangetrieben wird, wird zudem umfangreiche Investitionen – wie beispielweise den Finanzrahmen der EU oder den NextGenerationEU Aufbauplan – auslösen. Dies fördert Innovation und Wachstum.

Weiter gehen wir davon aus, dass abnehmende Lieferengpässe dem produzierenden Gewerbe, wie beispielsweise der Automobilindustrie, neuen Schub verleihen werden.

Alles in allem wird das Wirtschaftswachstum im Jahr 2022 nicht mehr ganz so hoch ausfallen wie 2021, es bleibt jedoch überdurchschnittlich.

Wirtschaftswachstum und Prognosen für 2022

 

Inflationsspitze ist erreicht

Die Inflationsraten sind global stark angestiegen und verharren auf hohen Niveaus. Die Treiber der Inflation sind die Energiepreise sowie die Preiserhöhung bei Gütern, die von Lieferengässen betroffen sind. Die erhöhten Inflationslevels setzen die Notenbanken zusehends unter Handelsdruck.

 

Schätzungen zur US-Inflationsentwicklung


Die Inflationsspitze sehen wir um den Jahreswechsel 2021/2022 erreicht. Eine Normalisierung bei den Lieferketten sowie der auslaufende Basiseffekt werden den Preisdruck reduzieren. 


Geldpolitik weiterhin unterstützend

Die US-Notenbank Fed und die Bank of England werden sich früher von der aussergewöhnlich lockeren Geldpolitik verabschieden als die europäische Zentralbank und die Schweizer Nationalbank. Die US-Notenbank wird die Anleihekäufe per Ende März einstellen und an der Zinsschraube drehen. Dennoch bleiben die Finanzierungsbedingungen für Unternehmen gut und werden den Wirtschaftsaufschwung stützen.

Anlageopportunitäten 2022

Die Aussichten sind also vielversprechend. Wie Anlegerinnen und Anleger von diesen Entwicklungen profitieren können, zeigen wir an unseren fünf favorisierten Anlagethemen.
Anlageopportunitäten

  • Kursmomentum und Qualität
  • Cyber Security
  • ESG-Leaders
  • Schweizer Immobilienfonds
  • Wandelanleihen

​Weniger Wirtschaftswachstum heisst im Schnitt auch tiefere Unternehmensgewinne. Trotzdem bleiben Aktien attraktiv. Insbesondere Unternehmen mit innovativem Produktportfolio, einer klaren Strategie und guter Unternehmensführung. Auch das sogenannte Kursmomentum spielt eine Rolle: Hat eine Aktie Schwung, stehen die Chancen gut, dass der Trend anhält.

Quality Momentum

​Chancen sehen wir in starken Wachstumsmärkten aus dem Technologiesektor wie beispielsweise im Anlagethema Cyber Security.

Jede Woche melden im Schnitt rund 200 Schweizer Firmen einen Betrugsversuch via Cyber-Angriff. Die Schäden summieren sich gemäss Schätzungen auf mehr als sechs Billionen US-Dollar.

Funktionierende IT-Sicherheit wird zum Wettbewerbsvorteil und entscheidenden Erfolgsfaktor. Cyber Security verbindet dabei das starke Wachstum des Technologiesektors mit steigenden Sicherheitsbedürfnissen.

Cyber Security

​Klimaziele rücken in den Fokus der Investoren. Unternehmen mit innovativen Lösungen, zum Beispiel im Bereich der erneuerbaren Energie, gehören zu den Gewinnern.

Strategien, welche das Erreichen der Pariser Klimaziele ermöglichen, profitieren doppelt: vom Gewinnwachstum und der CO2-Reduktion.

Der Trend der nachhaltigen Vermögensanlage zeigt sich eindrücklich am Wachstum nachhaltig investierter Vermögenswerte. Dieser Trend hat sich zuletzt beschleunigt.

ESF-Leaders

Stabile Ausschüttungsrenditen sind im Niedrigzinsumfeld sehr gesucht. Finden kann man diese am Schweizer Immobilienmarkt.


In den letzten zehn Jahren bewegte sich die Ausschüttungsrendite von Schweizer Immobilienfonds im Bereich von drei Prozent. Zuletzt kam die Rendite etwas zurück, bleibt aber mit über zwei Prozent weiterhin sehr attraktiv.

Immobilien

​Die Kombination aus hoher Bewertung an den Aktienmärkten und Unsicherheiten bei Inflation, Wachstum und dem weiteren Zinspfad könnte 2022 für mehr Volatilität an den Aktienmärkten sorgen.

Für den Aktien-Investor ist dies nicht wünschenswert – für die Wandelanleihen-Investorin allerdings schon. Denn die in der Wandelanleihe enthaltene Aktienoption reagiert positiv auf steigende Volatilität: Der Preis der Anleihe steigt.

Wandelanleihen


Gemeinsam wachsen.