GKB Wandelanleihen Global ESG

Performance​

Nach den jüngsten Inflationsdaten sind sich die Finanzmärkte so gut wie sicher, dass die US-Notenbank Fed im September den Leitzins zum ersten Mal senken wird. Zudem erscheint eine zweite Lockerung bis Ende Jahr möglich. Bis Ende 2025 erwarten die Marktteilnehmer einen Rückgang des Leitzinses um 1,7 Prozentpunkte – das entspräche fast sieben Zinsschritten. Diese Erwartungshaltung hat dazu geführt, dass es an den Märkten zu einer grossen Umschichtung kam. Anleger haben ihre Positionen in den grossen Technologieaktien reduziert, um stattdessen in die deutlich günstiger bewerteten klein- und mittelkapitalisierte Werte einzusteigen.​

Seit Fondslancierung am 1. März 2021 beträgt die Rendite -3.7%. Der aktiv verwaltete Fonds entwickelte sich damit deutlich besser als der globale Wandelanleihenmarkt (Refinitiv Global Focus hedged in CHF -18.9%).

Der Fonds wird von Morningstar mit 5 Sternen bewertet (hedged CHF und hedged EUR).​

Der Monat Juli war geprägt von...

• ​Small Cap Rally an den Aktienmärkten: Am besten behaupteten sich Aktien aus den Sektoren Immobilien, Versorger und Gesundheitswesen. Am schwächsten entwickelten sich Aktien aus den Sektoren Technologie, zyklischer Konsum und Kommunikation. Aus regionaler Sicht behaupteten sich Aktien aus den USA und Europa gegenüber den asiatischen Aktien.
  

• ​​​Ausgeweiteten Kreditrisikoaufschlägen: Die Spreads im globalen Investmentgrade-Bereich weiteten sich im Juli leicht aus, wobei sich die Spreads in Europa seitwärts bewegten. Im globalen High-Yield Bereich weiteten sich die Spreads aus. Die USA entwickelte sich dabei schwächer als Europa.
  

• Renditerückgang in Europa und in den USA: In Europa und den USA sind die Zinsen in der kurzen und langen Frist gegenüber dem Vormonat gesunken. Vor allem bei den kurzen Laufzeiten sind die Renditen gefallen.