Vorsichtige Aktienmärkte.

Verluste nach Rekordjagd.

Nach einer weiteren Rekordjagd erleiden die US-Aktienmärkte am Mittwoch Verluste. Dafür verantwortlich waren insbesondere wiederaufflammende Bedenken, dass zunehmende Spannungen zwischen den USA und dem Iran die Aussichten auf ein Abkommen beeinträchtigen könnten. Als weiteres Thema kam die Ankündigung Zölle durch US-Präsident Donald Trump belastend hinzu. Auf der anderen Seite ergaben am Mittwoch Konjunkturdaten aus den USA ein robustes Bild. So hellte sich das Stimmungsbarometer im Dienstleistungssektor (gemessen am ISM-Index) im Mai stärker als erwartet auf und deutet auf anhaltendes Wachstum hin. Am Freitag steht nun der Arbeitsmarktbericht für Mai an. Der Beschäftigungsaufbau dürfte sich weiter verstärken, auch wenn die Arbeitslosenquote leicht steigen könnte. Dies signalisiert einen fortschreitenden Stabilisierungsprozess am US-Arbeitsmarkt, der der Federal Reserve trotz hoher Inflation ein behutsames Vorgehen bei den Zinsentscheidungen ermöglicht.

Erhöht die SNB im Juni die Zinsen?

Die jüngste Entwicklung der Inflation in der Schweiz und die anhaltenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten haben Spekulationen ausgelöst, ob die SNB ihre Zinspolitik früher als erwartet anpassen könnte. Einige Stimmen bezweifeln, dass die Zinsen bis zum Jahresende stabil bleiben werden. Doch wie wahrscheinlich ist eine Zinserhöhung im Juni wirklich? Solange die Inflation nicht deutlich über ein Prozent steigt, dürfte die SNB zuwarten. Sollten jedoch die Energiepreise weiter steigen oder die Europäische Zentralbank ihre Zinsen anheben, könnte die SNB gezwungen sein, früher zu handeln. Die Entwicklung der Inflation und die geopolitischen Spannungen bleiben daher die entscheidenden Faktoren für die künftige Zinsentwicklung in der Schweiz. Mehr zum Thema im aktuellen GKB Anlage-Fokus mit Daniel Lüchinger, Chief Investment Officer der GKB.