Inflation und Öl rücken erneut in den Vordergrund.
Steigende US-Anleiherenditen erhöhen den Bewertungsdruck auf Aktien, besonders bei zinssensitiven Wachstumswerten. Die anstehenden US-Produzentenpreise heute werden weitere Hinweise auf den Inflationsdruck liefern. Gleichzeitig sorgen stockende Iran-Verhandlungen und Risiken für die Energieversorgung für höhere Ölpreise.
Die Entwicklungen zeigen, dass der AI-Boom zunehmend von politischen und finanziellen Risiken begleitet wird. KI bleibt strukturell wichtig, aber die Beweislast ist gestiegen. Der Bullenmarkt bleibt intakt, wird aber selektiver. Mit der weiterhin hohen Inflation sind wir wieder zurück im bekannten Schema mit starkem Wachstum und steigenden Zinsen. Für die kommenden Wochen sind daher Anleiherenditen, Ölpreis, Unternehmensgewinne und die Tragfähigkeit der KI-Investitionen entscheidend. Qualität, Free Cashflow, Bilanzstärke, Governance und Diversifikation ausserhalb der KI bleiben zentral.
