Performance

Die GKB Vorsorgefonds haben im 3. Quartal 2026 gemischte Ergebnisse erzielt (Anteilsklassen V per 30.09.2026):

• GKB Vorsorgefonds 25 ESG: -1.53%

• GKB Vorsorgefonds 45 ESG: -0.95%

• GKB Strategiefonds Wachstum ESG: 0.71%

• GKB Strategiefonds Kapitalgewinn ESG: 1.37%

Im Konkurrenzvergleich schneiden die GKB Vorsorgefonds insgesamt erfreulich ab.

Aktuelle Positionierung

• Festverzinsliche Anlagen: Die Inflation in der Schweiz ist von tiefem Niveau leicht gestiegen – bewegt sich damit weiterhin im Zielband der SNB sowie deren Inflationsprognose. Wir erwarten in diesem Jahr einen unveränderten SNB-Leitzins von null Prozent. Die Europäische Zentralbank hat die Leitzinsen angesichts deutlich angestiegener Inflationsraten bereits im Juni und im September erhöht und dürfte diese weiter anheben. Angesichts des aktuell schwachen Wachstums erachten wir zusätzliche Zinserhöhungen über das bereits eingepreiste Ausmass hinaus als eher unwahrscheinlich. Die langfristigen Inflationserwartungen haben sich derweil nicht substanziell verändert und unterstreichen damit das grundsätzliche Vertrauen in die Zentralbank. Auch in den USA verharrt die Inflation auf einem zu hohen Niveau, weshalb sich die Notenbank im September zu einer ersten Leitzinserhöhung veranlasst sah. Für den weiteren Jahresverlauf erwarten wir einen weiteren Zinsschritt. Aktuell halten wir bei Obligationen ein Untergewicht.

• Aktien: Innerhalb der GKB Anlagestrategie bleiben Aktien übergewichtet – das Übergewicht wird umgesetzt über Emerging Markets, globale Small Caps und Wachstumsunternehmen (Nasdaq 100). Die Bausteine Gesundheitswesen und Infrastruktur werden beibehalten und stabilisieren die Aktien Welt Quote bei Rücksetzern.

• Alternative Anlagen: Immobilien Schweiz und Gold bleiben neutral gewichtet.

Ausblick

Die Weltwirtschaft zeigt sich insgesamt weiterhin robust, auch wenn das Umfeld anspruchsvoller wird. Belastend wirken vor allem die geldpolitische Neuorientierung, steigende Langfristzinsen und geopolitische Unsicherheiten. Entscheidend für die Märkte bleibt damit, dass das Wachstum weiterhin stark genug ist, um das höhere Zinsniveau zu tragen.