Performance

Der GKB Aktien Europa Fonds erzielte im September eine Rendite von -2.1% (Anteilsklasse I, in EUR, per 30.09.2026). Der Vergleichsindex MSCI Europe ex Switzerland verlor im selben Zeitraum -2.2%. Seit Jahresbeginn verzeichnet der Fonds eine Rendite von 11.9% (Index: 10.5%).

Zu den besten Aktien im Fonds zählten im September ASML (+10.0%), ASM International (+9.9%) und Banco Comercial Portugues (+8.6%). Zu den Aktien mit dem stärksten Kursrückgang zählten Adyen (-16.3%), LVMH (-14.0%) und Novo Nordisk* (-13.4%, alle Zahlen in EUR).

* im Fonds ab Ende September untergewichtet

Aktuelle Positionierung und ESG

• Übergewicht in Finanzwesen und IT

• Untergewicht in Basiskonsum, Kommunikation und Grundstoffe

Europa steht infolge des Iran-Kriegs unter Druck, da die gestiegenen Energiepreise die wirtschaftliche Dynamik belasten. Insbesondere für energieintensive Industrien stellen die höheren Kosten ein zunehmendes Risiko dar und könnten das Gewinnwachstum dämpfen. Entscheidend wird sein, wie lange der Konflikt andauert und auf welchem Niveau die Energiepreise verharren.

Die Unternehmen im Fonds zeichnen sich durch eine hohe Kapitalrendite, eine überdurchschnittliche Gewinnmarge sowie ein gutes Kurs- und Gewinnmomentum aus. Das Marktrisiko (ex ante Beta) liegt bei 1.01.

Der Fonds weist ein 4-Sterne Morningstar Rating auf (Anteilsklasse I, per September) und hält ein MSCI ESG Rating von «AA».