Innerhalb des Fonds entwickelten sich im letzten Monat die Aktien von Roche (GS, +18.7%), Galderma (+7.7%) und Richemont (+7.3%) am besten. Am schwächsten waren die Aktien von Bachem (-11.0%), BKW* (-8.6%) und Logitech (-6.6%).
* im Fonds ab Mitte November untergewichtet
Übergewicht Industrie (u. a. ABB, VAT, SGS)
Untergewicht in Basiskonsum (Nestlé) und Gesundheitswesen
Der Schweizer Aktienmarkt bietet weiterhin hohe Qualität zu einem vernünftigen Preis: Viele Unternehmen weisen eine starke Marktstellung mit Preissetzungsmacht auf und sind zudem attraktiv bewertet. Im letzten Monat ist das Index-Schwergewicht Roche mit einer guten Wertentwicklung aufgefallen. Die Stimmung im Gesundheitssektor hat sich seit Anfang Oktober deutlich aufgehellt. Zudem hat Roche ein Erfolg in einer medizinischen Studie zusätzlichen Rückenwind verliehen.
Zuletzt wurde im Portfolio die Position von Richemont erhöht. Der Schmuck- und Uhrenkonzern überzeugte mit guten Unternehmenszahlen und einen positiven Ausblick, was sich auch in einer guten Kursentwicklung widerspiegelte. Richemont hat sich im Branchenabschwung dank des stärkeren Schmuckanteils deutlich widerstandsfähiger gezeigt als die Konkurrenz. Auch für das Geschäftsjahr 2026/27 wird mit einem Wachstum gerechnet, getragen von Preiserhöhungen, einer soliden Nachfrage in China und den USA sowie anhaltender Kostendisziplin. Reduziert wurde hingegen die Position im hoch bewerteten Gesundheitsunternehmen Galderma.
Der GKB Aktien Schweiz ESG Fonds verfolgt einen disziplinierten und systematischen Anlageansatz mit einem moderaten aktiven Risiko. Der Fokus liegt auf profitablen, momentumstarken und attraktiv bewerteten Unternehmen. Der Fonds weist ein 4-Sterne Morningstar Rating auf (Anteilsklasse I, per Oktober) und hat aktuell ein MSCI ESG Rating von «AA».
